El lunes te dije qué número iba a mirar el miércoles y qué regla podía activarse.
El dato salió peor de lo esperado. Y no hice nada.
Si acabas de llegar: cada domingo actualizo mi Narrative Dashboard, el sistema con el que puntúo las historias que mueven el mercado. Tiene reglas escritas para decidir cuándo cambia el régimen: el entorno que condiciona cómo interpreto los datos.
Hoy sigue siendo el mismo: tipos altos durante más tiempo. Cuarta semana sin cambios.
El miércoles
Salió el IPC de septiembre de Estados Unidos, el dato de inflación.
La inflación general quedó en el 3,7 % interanual, frente al 3,6 % esperado. La subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0,3 % en el mes, frente al 0,2 % previsto. Era el segundo mes consecutivo con una subida mensual del 0,3 %.
El titular era preocupante.
La probabilidad que asignaba el mercado a una subida de tipos en octubre pasó del 24 % al 51 %. El bono estadounidense a diez años, lo que paga Estados Unidos por endeudarse a ese plazo, llegó al 5,33 %.
Todo parecía pedir una reacción.
Qué hizo mi sistema
Comparar el dato con la regla que ya tenía escrita.
Mi umbral era una sorpresa de 0,3 puntos o más. La diferencia entre la inflación general publicada y la esperada fue de 0,1 puntos.
La regla no se activó.
Y yo no cambié nada.
El viernes
La probabilidad de una subida en octubre había bajado al 17 %. El bono a diez años había vuelto al 5,09 %.
En dos días, las expectativas del mercado habían cambiado otra vez. El dato no había desaparecido. Lo que había cambiado era la reacción.
Lo que también movió la semana
El Nasdaq, el índice de las grandes tecnológicas, cayó un 4,5 % y cortó cuatro semanas consecutivas al alza. El S&P 500 perdió cerca de un 2 %. Los semiconductores, fabricantes de chips, cayeron alrededor de un 8 %.
Entre las preocupaciones del mercado estaban las dudas sobre los ingresos de OpenAI y la financiación de las inversiones en inteligencia artificial.
Mi lectura: el riesgo no estaba solo en los tipos de interés. También estaba en las expectativas de crecimiento y en cuánto se estaba pagando por ellas.
Por eso, las empresas de IA más exigentes en valoración pasan a la columna de perjudicadas en mi mapa. Es una lectura del riesgo, no una orden de venta.
Y el petróleo: el WTI, referencia del crudo estadounidense, cerró la semana por encima de los 100 dólares por primera vez. Mi regla de shock energético exige tres cierres semanales consecutivos. De momento, tengo uno.
Se anota. No se actúa.
Hay otro detalle: el sistema tiene marcado un dato mío para revisar. Yo daba por hecha una pausa de la Fed en octubre, y el miércoles el mercado llegó a contemplar otra subida. No voy a cambiar la regla para justificar mi expectativa. Voy a revisar el dato y el supuesto.
La línea se traza antes del dato.
Un dato peor de lo esperado no es una orden. Es un número que comparas con una regla definida de antemano.
Si dibujas la línea el miércoles, con el titular delante, corres el riesgo de que la dibuje el miedo.
Cualquiera que tenga dinero invertido conoce ese momento: una notificación en rojo, un titular y la sensación de que tiene que hacer algo.
Cada domingo reviso mi sistema con mi propio dinero en juego. En Método Aurea trabajas tus propias reglas: qué miras, qué umbral importa y qué haces si se cruza… o si no se cruza.
El lunes 2 de noviembre abro las 10 plazas de la Edición Fundadores. La lista de espera recibirá el aviso antes de la apertura.
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Marc
PD: No te digo que compres ni que vendas, ni que la inflación esté controlada. Te cuento qué dato miré, qué regla tenía y por qué no la activé. Esto no es asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta.