Hace unas semanas me escribieron por WhatsApp.
«Voy a invertir en IA. La gente dice que es el futuro».
Era alguien que conozco. Y su razonamiento es el de casi todo el mundo: si es el futuro, hay que estar dentro.
Le contesté: «Sí. Internet también fue el futuro. Y tuvo la burbuja de las puntocom».
No le dije que la IA sea una burbuja.
No sé si al final invirtió.
Lo que pasó con internet
Quien decía en el año 2000 que internet era el futuro tenía razón. Estás leyendo este email gracias a eso.
El Nasdaq, el índice de las grandes tecnológicas, pasó de 5.048 puntos en marzo de 2000 a 1.114 en octubre de 2002. Perdió cerca del 78 %.
No recuperó aquel máximo hasta 2015. Quince años después.
Amazon cayó más de un 90 %: pasó de unos 107 dólares a unos 7. Y aunque después se convirtió en una de las mayores empresas del mundo, quien compró cerca del máximo tuvo que soportar una caída enorme y esperar casi una década a que el precio volviera a los 107 dólares.
El futuro llegó. Pero eso no evitó que muchos inversores perdieran una parte enorme de su dinero.
El martes pasado te conté por qué yo no compro IA ahora.
Desde aquella conversación, el sector ha retrocedido: el Nasdaq cayó un 4,5 % en la semana del 12 al 16 de octubre, y los fabricantes de chips encadenaron ocho sesiones a la baja hasta el viernes 23. Mañana está prevista una decisión de la Fed.
No te digo qué va a pasar. Ni una caída demuestra que algo esté barato, ni una subida demuestra que esté justificado su precio.
Pero sí conviene recordar que el precio cambia, aunque la historia que nos contamos sobre el futuro siga siendo la misma.
Que algo sea el futuro no te dice ni cuándo ni a qué precio comprarlo.
La pregunta que va antes es otra: en qué punto del ciclo estás y cuánto estás pagando.
«Es el futuro» es un argumento convincente porque puede ser verdad. Y precisamente por eso puede llevarte a pagar demasiado por algo que terminará transformando el mundo.
En Método Aurea escribes tu tesis antes de comprar: qué compras, por qué, a qué precio y cuándo sales.
El lunes 2 de noviembre abro las 10 plazas de la Edición Fundadores.
Antes, una pregunta:
¿Hay algo en lo que inviertes, o quieres invertir, porque «es el futuro»? Respóndeme con una palabra: qué es.
Marc
PD: No te digo que no compres IA ni que sea una burbuja. Te cuento qué pregunta me hago antes de comprar. Esto no es asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta.