«La bolsa sube: todo va bien».
Esta semana el S&P 500 subió cerca de un 1 %, hasta los 7.811 puntos. Pero las empresas pequeñas bajaron.
Si llegas nuevo: cada domingo actualizo mi Narrative Dashboard, el sistema con el que puntúo con datos las historias que mueven el mercado. Tiene reglas escritas para decidir cuándo cambia el régimen, es decir, el entorno que manda en el mercado.
Hoy ese régimen sigue siendo «tipos altos durante más tiempo».
Lo que decía el titular
El S&P 500 subió cerca de un 1 %. El Nasdaq encadenó su cuarta semana al alza. La bolsa estadounidense sigue cerca de máximos.
Lectura rápida: todo va bien.
Lo que había debajo
Las empresas pequeñas bajaron. El Russell 2000, el índice de las empresas pequeñas de Estados Unidos, cayó un 0,9 % esa misma semana.
Cuando el índice general sube y las empresas pequeñas bajan, la subida no llega por igual a todos los segmentos del mercado. Es una señal de amplitud débil: no todas las empresas acompañan el movimiento.
El consumidor sigue pesimista. La confianza que mide la Universidad de Michigan está en 46,3.
Y el dinero sigue caro. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años (lo que paga Estados Unidos por endeudarse a ese plazo) tocó el 5,37 %, su nivel más alto en 24 años. Además, el mercado ya descuenta otra subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre.
El petróleo tampoco afloja: quinta semana consecutiva con el Brent por encima de los 100 dólares. Ormuz sigue sin acuerdo.
Por qué importa
Las empresas pequeñas suelen depender más de la financiación externa. Si el dinero sigue caro, pueden tener más dificultades para financiarse.
Que bajen mientras el índice general sube no anuncia nada por sí solo. Pero sí es un dato que conviene mirar antes de concluir que todo el mercado marcha igual de bien.
Qué hizo mi sistema
Nada nuevo. Y eso también es información.
Es la tercera semana del mismo régimen. No se ha activado ninguna regla que justifique un cambio, así que no modifico mi cartera solo porque la bolsa haya subido un 1 %.
Esta semana vigilo dos cosas: los resultados de los grandes bancos el martes, para observar la calidad del crédito, y el IPC de septiembre el miércoles, el dato de inflación de Estados Unidos. Este último podría activar una de mis reglas escritas.
Y un detalle más: el sistema ha marcado como dudoso un dato que yo mismo puntué sobre las empresas pequeñas. Está pendiente de revisión.
El sistema también vigila a quien lo alimenta.
El índice te cuenta una parte de la historia.
Antes de concluir que todo va bien, mira qué segmentos acompañan la subida y en qué entorno ocurre.
Una regla de un solo paso —«sube, luego todo va bien»— funciona hasta que deja de funcionar.
Mucha gente mira el S&P 500 en el móvil y se queda tranquila o se asusta según el color. Pero el movimiento del índice no cuenta toda la historia.
Este sistema lo uso cada domingo para tomar decisiones con mi propio dinero. En Método Aurea construyes el tuyo: qué miras, qué regla aplicas y qué haces cuando el titular dice una cosa y los datos apuntan a otra.
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Marc
PD: No te digo que vendas ni que compres nada. La bolsa puede seguir subiendo. Te cuento qué miró mi sistema y por qué no me fío solo del titular. Esto no es consejo financiero.